تحلیل Dutch Bank از صعود ین ژاپن در سال ۲۰۱۸

مدیر بخش FX موسسه معظم دویچ بانک بر این باور است که تقویت ین از ابتدای سال جاری در برابر دلار تنها آغاز یک برگشت اساسی در روند USDJPY می باشد و این روند ادامه دار خواهدبود.

مطابق با این تحلیل، افزایش دامنه نوسانات در بازارهای تبادلات ارزی و نگرانی از وقوع جنگ های تجاری تنها بخشی از دلایل ادامه تقویت بوده و به عنوان کاتالیزور عمل می کنند اما ریشه های بنیادین تقویت ین فراتر از این عوامل بوده و شامل کاهش تدریجی حجم سیاست های تسهیل پولی BOJ و ارزان بودن ین از دید ارزشگذاری اقتصادی می شود.

به باور تحلیلگران Dutch Bank، همسو با بهبود شرایط اقتصادی و تورم در ژاپن بانک مرکزی این کشور دست به کاهش حجم خرید اوراق قرضه دولتی این کشور از ۸۰ هزار میلیارد ین به ۴۰ هزار میلیارد ین خواهدزد و این مسئله از عرضه ین کاسته و منجر به تقویت آن خواهدشد. از سوی دیگر، از دید ارزشگذاری و مطابق با مدل ویژه دویچ بانک، ین ژاپن در حال حاضر حدود ۱۰% پایین تر از ارزش واقعی ش معامله می شود و ارزان ترین ارز در بازار جهانی تبادلات ارزی به شمار می رود.

بر اساس این تحلیل، برآورد Dutch Bank این است که نرخ برابری دلار در برابر ین تا پایان سال جاری میلادی به سطح ۱۰۰ سقوط خواهدکرد و تنها در این محدوده است که شاهد ورود تقاضا برای این جفت ارز خواهیم بود.