طلا به صورت عمده 2 کاربرد دارد:

  • دفاع از ارزش دارایی ها در برابر تورم
  • پناهگاه امن سرمایه به هنگام ریسک گریزی

اخیراً جو عمومی بازارهای مالی جو ریسک گریزی است و همین مسئله باعث رشد تقاضا برای طلا شده است. عوامل عمده ریسک گریزی به صورت خلاصه عبارتند از:

  • جنگ تجاری میان آمریکا و شرکای بزرگ تجاری اش (چین و اروپا)
  • رفتارهای جنون آمیز ترامپ (لغو یکجانبه پیمان برجام، خروج ناگهانی نیروهای نظامی از سوریه و افغانستان، انتقادات دامنه دار گسترده از فدرال رزرو و حتی سخن از برکناری رییس این نهاد، تعطیل کردن دولت فدرال به دلیل اختلاف با دموکراتها بر سر بودجه ساخت دیوار مرزی و …)
  • کاهش شتاب رشد اقتصادی در حوزه های مهم اقتصاد جهان
  • کاهش نقدینگی بازارها به دلیل سیاست های انقباضی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا
  • معکوس شدن منحنی نرخ های بازدهی

این عوامل باعث شده است تا شاخص VIX که از آن به عنوان «دماسنج وحشت» یاد می شود، در هفته های اخیر به سرعت رشد کرده و حتی سقف محدوده 4-ساله اخیر خود را نیز با قدرت تمام بشکند:

شکست سقف محدوده 4-ساله شاخص VIX نشان از رشد ریسک گریزی سرمایه گذاران دارد

از سوی دیگر، با وحشت سرمایه گذاران شاهد ایجاد موج تقاضای خرید برای اوراق قرضه خزانه داری آمریکا بوده ایم که باعث شده است تا نرخ بازدهی این اوراق – که رابطه مستقیم با دلار و رابطه عکس با طلا دارد – افت سنگینی را در هفته های اخیر تجربه کند:

شکست خط روند صعودی نرخ بازده (چارت بالا) نشان از هموار شدن مسیر صعودی طلا (چارت پایین) می باشد

به این ترتیب و با توجه به ریزش سنگین بازارهای سهام – که خود باعث سرازیر شدن بخشی از سرمایه ها به سمت بازار طلا خواهد شد – و نیز دیدگاه نزولی ما درباره دلار و درنظر گرفتن گزارش COT می توانیم به این نتیجه برسیم که مسیر صعود طلا در سال 2019 بسیار هموارتر از قبل شده و لذا انتظار داریم که سال خوبی در انتظار خریداران فلز گرانبها باشد.

موفق باشید!