هفته منتهی به سه شنبه 21 آوریل 2020

تحليل عمومی

در هفته منتهی به سه شنبه 21 آوریل، سفته بازان بزرگ به صورت قاطعی وارد پوزیشن های خرید نفت شده و بخش قابل توجهی از پوزیشن های خود روی طلا را بستند. در واقع خرید نفت به طلا خلاصه اقدامات سفته بازان بود.

روی نفت، پوزیشن های خرید افزایشی معادل 5.1% داشته و همزمان 21.5% از پوزیشن های فروش بسته شدند. به این ترتیب بیش از 1.7 میلیارد دلار به ارزش دلاری پوزیشن خالص خرید سفته بازان روی نفت اضافه شد و نسبت خرید به فروش هم به سطح 500% نزدیک شد. بازار نفت از حالت اقتصادی صرف خارج شده و عوامل سیاسی و نظامی هم به شدت در نوسانات آن دخیل شده اند. تنش های میان آمریکا و ایران در خلیج فارس و عراق می تواند حمایت از بهای نفت را موجب بشود.

روی طلا هم پوزیشن های خرید و هم پوزیشن های فروش کاهش داشتند. کماکان نسبت خرید به فروش بالاست (863%) و بیش از 42 میلیارد دلار سرمایه روی طلا خوابیده است. به باور ما با توجه به بحران کرونا و ریزش بهای نفت، فشارهای ضدتورمی قوی تر از فشارهای تورمی است و در چنین شرایطی معمولآً طلا با افت تقاضا روبرو می شود. از دست رفتن حمایت 1700 دلار در مقیاس روزانه و هفتگی معیار خوبی برای سنجش ضعف خریدار خواهدبود.

روی پوند هفته گذشته سفته بازان بزرگ دست به افزایش قابل توجه پوزیشن های فروش زده و بخشی از پوزیشن های خرید خود را هم بستنند تا نسبت خرید به فروش به زیر سطح 100% رسیده و عملاً به صورت خالص فروشنده پوند بشوند. هر چند مقدار سرمایه درگیر پایین است اما به هر حال با کاهش هیجان خرید انتظار داریم که پوند در سطوح حمایتی پایین تر با افزایش تقاضا روبرو بشود.

ارزهای کالایی کماکان با کاهش پوزیشن های باز روبرو هستند و موقعیت های باز هم به شدت کاهش یافته است. نسبت های خرید به فروش روی 3 ارز دلار استرالیا، دلار کانادا و دلار نیوزیلند به ترتیب 38%، 37% و 45% می باشد و انتظار می رود با وقوع یک تکانه مثبت شاهد رشد مناسب این ارزها باشیم.

در کل در هفته گذشته 1.4 میلیارد دلار به ارزش موقعیت های خرید و معادل 1.164 میلیارد دلار نیز به ارزش موقعیت های باز فروش اضافه شد تا در کل شاهد ورود سرمایه معادل 2.564 میلیارد دلار به بازار FX باشیم. چنانچه در گزارش هفته پیش نوشتیم، روند خروج سرمایه بسیار کند شده بود و سرانجام هفته گذشته شاهد ورود سرمایه بودیم. به این ترتیب انتظار داریم در هفته جاری دامنه نوسانات افزایش یابد.

 

بيشترين افزايش ها و كاهش ها

بر حسب درصد و در مقایسه با هفته قبل، بیشترین افزایش پوزیشن های خرید مربوط به دلار کانادا با 9.8% و بیشترین افزایش پوزیشن های فروش نیز مربوط به پوند با 14.2% می باشد.

بر جسب درصد و در مقایسه با هفته قبل، بیشترین کاهش پوزیشن های خرید مربوط به دلار نیوزیلند با 7.5% و بیشترین کاهش پوزیشن های فروش نیز مربوط به نفت با 21.5% می باشد.

از نظر ارزش دلاری، بیشترین افزایش در پوزیشن خالص سفته بازان روی نفت با 1.76 میلیارد دلار مشاهده شده و بیشترین کاهش نیز در پوزیشن خالص سفته بازان روی طلا با 494 میلیون دلار رصد شده است.

 

جداول تحلیلی:

جدول شماره 1: درصد تغییرات خرید و فروش سفته بازان نسبت به هفته گذشته

در این جدول، در ردیف مربوط به هر ارز یا کالا عملیات هفته گذشته سفته ­بازان بزرگ در زمینه قراردادهای خرید و فروش به صورت تغییرات بر حسب درصد نسبت به هفته گذشته به تصویر کشیده شده است. در ستون B/S نیز نسبت قراردادهای خرید باز به قراردادهای فروش باز آورده شده که می­تواند نمایی از نظر عمومی و کلی سفته ­بازان بزرگ نسبت به ارز یا کالای مربوطه را نمایان سازد.

 

جدول شماره 2: ارزش دلاری پوزیشن خالص سفته بازان و درصد تغییرات آن نسبت به هفته گذشته

توضیح:

در این جدول، ارزش خالص پوزیشن سفته بازان روی بازارهای مختلف بر حسب دلار و بر مبنای ارزش قراردادها و سپس تغییرات این ارزش خالص در طول هفته گذشته به تصویر کشیده شده است. این جدول نیز به نوبه خود در تشخیص جهت جریان پول سفته بازانه بسیار موثر و کارآ می باشد.

 

جدول شماره 3: برآورد ورود و خروج پول به بازار آتی FX نسبت به هفته گذشته

توضیح:

در این جدول، میزان ورود (اعداد مثبت) و یا خروج (اعداد منفی) پول از سوی سفته بازان به موقعیت های خرید (سمت چپ)، موقعیت های فروش (سمت راست) و کل بازار (وسط) نمایش داده می شود. در صورتی که پول وارد شده به بازار به صورت کلی افزایش یابد، انتظار افزایش دامنه نوسانات می رود و طبیعتاً کاهش سرمایه درگیر در بازار از سوی سفته بازان می تواند منجر به کاهش دامنه نوسانات بشود.